西本要聞
[庫存看市場]庫存拐點呈現,鋼價低位回漲
2024年03月23日06:19 來源:西本資訊
本周(3月18日—3月22日),西本資訊監測的數據顯示,截止3月22日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3843元/噸,周環比上漲42元;高線HPB300φ6.5mm為4026元/噸,周環比上漲39元/噸。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格相繼止跌:其中,北方鋼廠回穩,市場趨高;南方期貨拉動,整體上行。本周西本鋼材指數回升,成本指數下移,顯示長流程鋼廠利潤空間增加;本周螺紋鋼期貨主力合約低位反彈,對現貨市場有刺激作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力走出低迷。其中,熱卷2405合約周五夜盤收在3831元,較上周五夜盤3674元上漲157元;螺紋鋼2405合約周五夜盤收在3613元/噸,較上周五夜盤3494元上漲119元;從全周走勢情況看,原料端鐵礦反彈,成材端螺卷修復。
回首本期,消息面平靜,原料跌勢放緩,螺紋現貨普漲,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至3月21日,滬市螺紋鋼庫存總量為59.72萬噸,周環比減少0.40萬噸,降幅為0.67%(見下圖);目前庫存量較上年同期(3月23日的44.79萬噸)增加14.93萬噸,增幅為33.33%。本周滬市螺紋鋼庫存環比回落,同比增幅略有收縮。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.69萬噸,周環比增加25.19%(見下圖)。本周,終端采購量環比增幅擴大,顯示剛需漸入正軌。
本期西本鋼材指數回升,市場價格上漲:周一,穩中上探;周二,接連上漲;周三,慣性調高;周四,漲勢放緩;周五,穩中調高。當下上海市場現狀是:社會庫存高位回落,剛性需求繼續提升;期貨走勢影響心態,廠商攜手走出低谷。目前市場價格止跌回升,預計下周波動上行。
二、庫存總結分析
本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1722.68萬噸,周環比減少51.21萬噸,降幅為2.89%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為911.87萬噸,環比減少25.48萬噸,降幅為2.72%;線盤庫存量為148.83萬噸,周環比減少10.45萬噸,降幅為6.56%;熱軋卷板庫存量為341.34萬噸,周環比減少11.82萬噸,降幅為3.35%;中厚板庫存量為163.35萬噸,周環比減少2.94萬噸,降幅為1.77%;冷卷板庫存量為157.29萬噸,周環比減少0.52萬噸,降幅為0.33%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年3月23日的1522.11萬噸)增加200.57萬噸,增幅為13.18%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,所有品種庫存環比下降。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格普遍上行,安徽、江蘇、上海和浙江市場漲幅較大。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3460元到3700元/噸不等,周環比上漲60-100元。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
財政部:組合使用赤字、專項債、超長期特別國債等政策工具
《求是》雜志刊登財政部部長藍佛安署名文章稱,財政部門要增強信心、保持定力,牢牢把握積極財政政策的基調和內涵。在“適度加力”方面,主要是加強財政資源統籌,組合使用赤字、專項債、超長期特別國債、稅費優惠、財政補助等政策工具,保持適當支出規模。而在“提質增效”方面,則著力推進財政管理法治化、科學化、規范化,以確保同樣的資金能夠取得更大成效,從而放大政策組合的效應。
1—2月份,全國固定資產投資同比增長4.2%
國家統計局數據顯示,2024年1—2月份,全國固定資產投資(不含農戶)50847億元,同比增長4.2%,增速比2023年全年加快1.2個百分點。其中,制造業投資增長9.4%,增速加快2.9個百分點;基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)增長6.3%,增速加快0.4個百分點。從環比看,2月份固定資產投資(不含農戶)增長0.88%。2024年1—2月份,民間固定資產投資26753億元,同比增長0.4%。
1-2月全國房地產開發投資11842億元
國家統計局數據顯示,1—2月份,全國房地產開發投資11842億元,同比下降9.0%;其中,住宅投資8823億元,下降9.7%。1—2月份,新建商品房銷售面積11369萬平方米,同比下降20.5%,其中住宅銷售面積下降24.8%。新建商品房銷售額10566億元,下降29.3%,其中住宅銷售額下降32.7%。1—2月份,房地產開發企業到位資金16193億元,同比下降24.1%。其中,國內貸款3144億元,下降10.3%;利用外資5億元,增長7.4%;自籌資金5374億元,下降15.2%;定金及預收款4630億元,下降34.8%;個人按揭貸款2214億元,下降36.6%。
1-2月中國粗鋼產量16796萬噸
國家統計局數據顯示:2024年1-2月中國生鐵產量14073萬噸,同比下降0.6%;粗鋼產量16796萬噸,同比增長1.6%;鋼材產量21343萬噸,同比增長7.9%。
2月中國出口板材512萬噸
海關總署最新數據顯示,2024年2月,中國出口鋼鐵板材512萬噸,同比增長32.0%;1-2月累計出口1108萬噸,同比增長49.7%。2月,中國出口鋼鐵棒材72萬噸,同比下降29.3%;1-2月累計出口163萬噸,同比下降6.6%。
3月LPR報價出爐
3月貸款市場報價利率(LPR)報價出爐,1年期LPR報3.45%,上月為3.45%;5年期以上LPR報3.95%,上月為3.95%。中國至3月20日一年期貸款市場報價利率 3.45%,預期3.45%,前值3.45%。中國至3月20日五年期貸款市場報價利率 3.95%,預期3.95%,前值3.95%。
1-2月中國挖掘機產量40638臺
國家統計局最新數據顯示,2024年1-2月,我國挖掘機產量40638臺,同比略降0.2%。拖拉機方面,2024年1-2月,大中小型拖拉機產量分別為20743臺、49982臺、2.7萬臺,同比分別增長8.5%、下降8.0%、增長8.0%。
1-2月中國鋼筋產量3209.9萬噸
國家統計局最新數據顯示,2024年1-2月份,中國鋼筋產量為3209.9萬噸,同比下降0.3%。1-2月份,中國中厚寬鋼帶產量為3393.1萬噸,同比增長10.4%。1-2月份,中國線材(盤條)產量為2114.3萬噸,同比下降1.5%。1-2月份,中國冷軋薄板產量為652.0萬噸,同比增長28.5%。1-2月份,中國焊接鋼管產量為652.6萬噸,同比下降2.6%。
國家發改委:將加快中央預算類投資計劃的下達進度
國新辦舉行新聞發布會,國家發展和改革委員會副主任劉蘇社表示,2023年增發國債等政策效益正在逐步顯現。下一步,國家發改委將統籌用好中央預算類投資、超長期特別國債、地方政府專項債等政策工具,加快中央預算類投資計劃的下達進度,加快審核地方政府專項債項目,充分發揮政府投資的引導作用。
發改委:適當擴大地方政府專項債券投向領域和用作資本金的范圍
國家發改委副主任劉蘇社3月21日表示,關于提高政府投資效益,我們考慮,今年重點做好前期工作。督促有關方面加強項目儲備,強化可行性研究等前期論證,提高投資決策的科學性。同時,協調加大用地、環評等要素保障,積極落實配套融資。優化投向領域。調整優化中央預算內投資結構,適當擴大地方政府專項債券投向領域和用作資本金的范圍,同時加強各類政府投資的統籌銜接和錯位安排,形成各類資金的整體合力。強化全鏈條管理。進一步完善各項制度規定,構建覆蓋政府投資項目謀劃儲備、前期工作、投資決策、建設運營、監督檢查等全周期、全鏈條的管理機制,以精細化管理促進投資效益的提升。
宣昌能:法定存款準備金率仍有下降的空間
3月21日,國務院新聞辦公室舉行新聞發布會。人民銀行副行長宣昌能在會上表示,下一階段,我國貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲備,法定存款準備金率仍有下降的空間,存款成本下行和主要經濟體貨幣政策的轉向有利于拓寬利率政策的操作自主性。設立的科技創新和技術改造再貸款將助力高端制造業和數字經濟加快發展。下一階段,穩健的貨幣政策將繼續靈活適度、精準有效,合理把握信貸和債券兩個最大融資市場的關系,保持流動性合理充裕,推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。
本期,宏觀面冷暖交替,暖意主要體現在:1、財政“適度加力”,放大政策組合效應;2、提振措施不斷落地,前2月固定資產投資增速加快;3、發改委加快審核地方政府專項債項目,充分發揮政府投資的引導作用;4、央行副行長表態,貨幣政策還有寬松余地。涼意主要體現在:1、3月LPR報價出爐,降息沒有再次跟進;2、前2月房地產數據出籠,核心指標沒有改善;3、施工進度相對緩慢,1-2月挖掘機銷量同比略降。
行業面上,據國家統計局數據,前2月我國生鐵產量同比下降,粗鋼和鋼材產量同比增長;同期鋼鐵出口以板材為主,棒材出口量整體下滑;另外,1-2月份,國內鋼筋和線材(盤條)產量雙雙下降,其它主要鋼材品種產量同比均有增長。數據表明,雖然鋼材產量同比上升,但建筑鋼材的占比進一步減少,出口方面也遇到了阻力。展望后期,雖然需求端逐步好轉,但隨著成本的下行,鋼廠又有復產的動力,一旦庫存去化緩慢,將不利于鋼價持續回升。
回首本周,期螺止跌反彈,現貨震蕩走高,鋼廠趁勢漲價,需求表現良好。從行情走勢看,全國各地基本同步:在北方,需求復蘇,價格上行;在南方,期現同步,普遍上移;南北市場相互呼應,價格走出了下跌陰影。總體來看,原料走勢分化,成本跌幅受限;需求總體向好,心態有所回暖。
期貨上行,現貨普漲,情緒修復,這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求平穩釋放,投機需求不會沖動,期貨市場重心抬高,現貨價格易漲難跌。當前市場處于修復后的消化階段,廠商操作趨向一致。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存開始回落,需求環比增長,廠家有意托舉,商家積極減虧。當前的利好因素是:天氣適合施工,需求回歸正軌;利空因素主要有:庫存處于高位,廠商需要減壓。本周鋼價止跌上漲,起因是期貨市場的拉動,而需求提升又增加了底氣,預計下周現貨市場震蕩運行。需要關注的是:期貨的高低,鋼廠的態度,成交的冷暖。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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